6月基层售粮进度同比加快，东北、华北粮源基本转移至贸易环节，渠道库存持续消耗，市场流通粮减少。

　　-小麦托市收购-：河南启动小麦最低价预案，抑制小麦下跌空间，间接削弱其对玉米的价格压制，稳定市场情绪。

　　-储备政策支撑-：前期中储粮轮入缓解供应压力，东北铁路运费下浮刺激企业提价锁粮。

　　-深加工亏损-：淀粉企业加工亏损100–160元/吨，开机率降至62.75%。

　　-供应收缩是价格上涨的基础-：东北、华北粮源耗尽，渠道库存持续下降，南北港口库存同比减少。

　　-政策放大支撑效应-：小麦托市收购直接稳定替代品价格，中储粮轮入和运费调整缓解区域流通矛盾，强化市场对“青黄不接”期缺粮的预期。

　　-进口量激增-：6月南美（巴西为主）大豆到港量维持高位，油厂原料库存快速补充，开机率从5月初的不足30%回升至53%以上，豆粕产量持续增加。

　　-存栏高位但补库消极-：生猪及蛋鸡存栏量处于历史高位，理论上支撑饲料需求。但饲料企业因豆粕价格下行预期和库存充足（平均7.6天），普遍采用“随用随采”策略，主动备货意愿低迷。

　　-替代品挤压-：豆菜粕价差收窄至330元/吨，菜粕性价比提升，水产饲料中豆粕添加比例下调。

　　-南美供应压力主导-：巴西大豆出口高峰叠加阿根廷洪涝减产担忧（潜在利多），但短期到港量激增压制市场情绪。

　　-天气炒作未兑现-：美国大豆生长优良率67%（接近五年均值），未出现显著减产信号，CBOT大豆期价未形成强力拉动。

　　-逻辑链-：进口大豆通关加速 → 油厂开机率回升 → 豆粕产量增加 → 库存从极端低位（5.9万吨）升至18万吨 → 现货价格承压下跌。

　　-次要因素-：需求端疲软（随用随采策略）和国际天气炒作未落地仅延缓跌势，未改变供应主导的下行趋势。

　　6月6日，国家粮食和物资储备局同意自6月7日起在河南省境内符合条件的地区启动2025年小麦最低收购价执行预案。这有助于稳定市场预期，有效托底小麦价格，对玉米价格也有一定带动作用。

　　受玉米等原料价格上涨影响，6月9日，新希望六和、海鼎、久久和牧、中慧等企业宣布饲料普遍上调50元/ 吨。

　　6月6日，广东梅州兴宁市举行重点产业项目活动，其中新开工的兴宁市贵食食品有限公司新建年产2500吨食品加工项目和广东三丰禽业食品有限公司年生产15000吨预制菜厂项目备受关注。此外，北三峡食品有限公司调理品项目在全速推进。

　　6月9日，山东深加工企业玉米收购高价突破2500 元/吨，全国玉米日均价2357元/吨，较6日上涨20元/吨。受此影响，玉米期现市场迎来强势上涨。

　　6月13日消息，全国夏粮小麦收购量超1700万吨，这表明小麦市场购销活跃，对饲料行业的小麦替代使用有一定支撑。

　　1. 东北地区：东北三省是我国大豆的主产区，也是豆粕的重要生产基地。这里的大豆压榨企业较多，豆粕产量高，曾占全国大豆压榨总产能的比重超过50%。黑龙江九三油脂公司、吉林德大油脂公司和沈阳金石豆业公司等是该地区的代表性企业。

　　2. 沿海地区：1998年之后，随着沿海地区大型油厂的建设速度加快，国内大豆压榨产能重心由东北地区向沿海地区迅速转移，豆粕生产格局也相应发生变化。目前，山东、江苏、广东等沿海地区已成为豆粕生产的重要区域，其压榨产能占据全国大豆榨油能力的比重达到80%。其中，江苏和浙江地区的油厂以张家港东海粮油公司、连云港临海油脂公司等为代表；华南地区的油厂以泉州福海油脂公司、东莞嘉吉公司等为代表；环渤海地区的大豆压榨企业包括大连日清公司、秦皇岛金海油脂公司等。

　　我国豆粕主产区的形成与大豆种植、油厂分布及饲料厂分布密切相关。东北地区作为传统的豆粕生产基地，具有丰富的国产大豆资源，其豆粕主要用于满足国内市场需求，并有部分流向南方及西南地区。而沿海地区则凭借其优越的地理位置和物流条件，大量进口大豆进行压榨生产豆粕，其产品不仅满足本地区的需求，还供应全国各地甚至出口到其他国家。